ビットコインが10万ドル割れ！わかりやすく暴落の要因と買い増し戦略を解説

ビットコインがついに10万ドルを明確に割り込み、市場全体が大きく揺れています。

主要アルトは踏みとどまっているものの、不安定な相場が続き「どこまで下がるのか」「買い増しすべきか迷う」「もう仮想通貨は終わった…」という声もあります。

実は今回の下落は単なる急落ではなく、複数の要因が重なった“サイクル中盤の調整”と考えられます。また、オンチェーン指標を確認すると、暴落前から兆候が出ていたこともわかりました。

今回はは、2025年11月の暴落を引き起こした主な原因、オンチェーンデータが示していたサイン、そして下落相場で意識すべき買い増し戦略をわかりやすく解説します。

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2025年11月、なぜ仮想通貨市場は暴落したのか

2025年11月、ビットコインは10万ドルを割り込み、市場全体が大きく揺れています。急な下落で不安を感じた方も多いと思いのではないでしょうか？

実は、今回の暴落にはいくつかの明確な要因があります。また、現状アルトコインがビットコインほど深く落ちていない背景には、市場構造の変化も関係しています（あ、もちろんアルトも深掘るかもしれませんが…）。

ここでは、まず今回の下落がなぜ起きたのか、その全体像を整理します。

ビットコインが10万ドルを割り込んだ背景

ビットコインが10万ドルを大きく割り込んだ背景には、複数の要因が同時に重なったことがあります。

特に影響が大きかったのは、長期保有者（LTH）の売却とETFからの資金流出です。古いBTCの移動が増え、市場に放出されるコインが急増したことで、上値の重さが鮮明になりました。さらに、相場が高値圏にあったことで、ロングポジションの清算が連鎖し、下落を加速させる結果になりました。

これらの要因が重なり、短期間で大きく下へ振れる展開となったと考えられます。

アルトコインはなぜBTCほど掘らなかったのか

今回の暴落は、単にビットコインが崩れたというより、複数の弱材料が同時に表面化した“複合的な調整”と個人的には考えています。LTHの売り、ETFからの資金流出、ロング清算、マクロ不安が重なり、市場のセンチメントが一気に悪化しました。

しかし、現時点（11月14日14時段階）ではアルトコイン全体が崩壊したわけではありません。どちらかといえば、「ビットコイン特有の売り圧が中心だった」という点が2025年11月の暴落の大きな特徴といまのところはいえます。

仮想通貨の相場全体としてはサイクル中盤の調整であり、長期的なトレンドが崩れたわけではない、私はそう考えます。

（アルトも落ちたらごめんなさい…）

今回のBTCの暴落を引き起こした主な5つの要因

2025年11月の下落には、単なる売り圧や単発ニュースでは説明できない複数の要因が絡み合っています。特にビットコインは、長期保有者の売却やETFからの資金流出など、BTC特有の圧力が短期間に集中したことで大きな下落を引き起こしました。ここでは、今回の暴落を形づくった主な5つの要因を整理して解説します。

長期保有者（LTH）による大規模売却

今回の下落で最も大きな影響を与えたのが、長期保有者（LTH）による売却です。

通常、LTHは市場の底で買い、高値では動かない“賢い資金”とみなされます。しかし今回は、数年動かなかった古いBTCが一斉に移動し始め、明確に利益確定の動きが出ていました。

CryptoNewsの報告でも、過去30日で約81.5万BTCが市場に放出されたと指摘されており、この規模は2021年のサイクルピーク前と似た動きです。これによって市場に出回る供給が急増し、価格を押し下げる圧力が強まりました。

また、普段動かない層が売りに転じると「さすがに高い」と判断する投資家が増え、短期保有者（STH）の売りも重なる形で下落が加速しやすくなります。今回の局面は、そうした“売りの連鎖”が一気に起きた典型例と言えるでしょう。

参考：「Bitcoin Tests Key Support as Bearish Momentum Deepens and Long-Term Holders Unload 815K BTC: CryptoQuant」

ETFからの資金流出とリスクオフの加速

今回の下落では、ビットコインETFからの資金流出が下落圧力を強める重要な要因になりました。

Bloomberg は「スポット型ビットコインETFは2週連続で純流出が続いている」と報じており、Yahooニュースでも「先週だけで12億ドル以上の資金が流出した」としています。ETFは市場における主要な買い手のひとつであるため、これほどの規模で流出が続くと、現物市場の需給バランスを一気に崩し、価格下落を加速させやすい構造があります。

また、米国政府のシャットダウンにより経済指標の公表が遅れ、投資家心理が冷え込んだこともリスクオフを後押ししました。先行きの不透明感が高まる局面では、ETFの大口投資家（機関投資家）ほど売りに動きやすくなり、その売却がさらに市場全体の流れを弱気に傾けます。

ETFの流出とマクロの不安が重なり、「売りが売りを呼ぶ」形で下落が勢いを増したのが、今回のビットコインの暴落の大きな特徴だといえます。

参考

「ビットコイン現物ETFから12億ドルの流出──ウォール街の暗号資産への関心は依然として高い」

「ビットコイン10万ドル割れ､リスク回避強まる－ETFや企業が購入手控え」

FRB利下げ後退・株安連鎖によるマクロ主導のリスクオフ

今回の下落では、暗号資産固有の要因だけでなく、マクロ環境の急速な悪化も下落を押し広げました。FRB当局者が利下げに慎重な姿勢を示したことで、12月利下げ期待が後退して米株が下落、さらにアジア株が連鎖的に急落しています。

さらに、政府シャットダウンに伴う経済指標の停止が投資家心理を冷やし、「景気の先行きが読めない」という不安が広がりました。こうした局面では、株式だけでなく暗号資産にも売りが波及しやすく、短期間でリスクオフが市場全体に伝播します。

ビットコインが10万ドルを割り込んだ背景には、LTH売却やETF流出といったオンチェーン要因に加え、マクロ要因が同時多発的に悪化した“複合型の売り圧” があったと考えられます。

参考

「日経平均株価 1000円超下落　米FRB利下げ期待後退などNY市場影響」

「ビットコイン10万ドル割れでアジア市場急落、FRB懸念で」

レバレッジロングの清算ドミノ

今回の急落では、複数の重要サポートを割り込んだことをきっかけに、レバレッジロングの強制清算が連鎖的に発生した可能性もあります。

10万ドルは直近の心理的サポートとして意識されており、多くのロング勢がストップや証拠金維持ラインをこの付近に置いていたのではないでしょうか。そのため、ビットコインが10万ドルを明確に割り込んだ瞬間、ロングポジションの強制清算が相次ぎ、市場には大量の売り注文が一気に流れ込みました。これが価格をさらに押し下げ、追加の清算を誘発するという典型的な“ドミノ倒し”の展開につながったと見られます。

さらに、高値圏でレバレッジロングが積み上がっていたことも下落の加速要因と考えられます。

サイクル中盤特有の調整局面

今回の下落は、ビットコインサイクルの“中盤特有の調整”という側面もあります。

ビットコインは半減期の翌年に大きな調整を迎えやすく、過去のサイクルでも夏から秋にかけて大きな下落が起きています。

2025〜2026年の相場もこのサイクルに当てはまっており、価格が高値圏にある中で弱材料が重なれば、ある程度深い押し目が発生するのは不自然ではありません。今回の調整は、長期トレンドを崩すような暴落というよりも「サイクルの中で避けて通れない整理局面」と捉える方が自然でしょう。

調整が起きても、サイクルの長期構造まで崩れたわけではなく、むしろ次の上昇に向けて市場がリセットされる過程という見方もあります。

BTC・ETHオプション満期（約50億ドル）が下落を加速させた可能性

2025年11月14日は、デリビットでビットコインとイーサリアムのオプション約50億ドルが一斉に満期を迎えます。期限切れとなるのはUTC8時（日本時間17時）です。Deribitは世界最大のオプション取引所であり、ここでの満期は市場全体のボラティリティに強い影響を与えます。

記事によれば、

• BTCの最大ペインは10万5000ドル
• ETHの最大ペインは3500ドル

で、価格がこの水準に近づくと最も多くのトレーダーが損失を抱える構造になっていました。

さらに、プット・コールレシオ（PCR）は

• BTC＝0.63
• ETH＝0.64

と強気に偏った構造で、満期に向けたヘッジ調整が売りを誘発しやすい状況でした。

こうした強気ポジションの巻き戻し、満期に向けたヘッジ、ロング側の偏りが重なり、今回の下落に短期的なボラティリティを与えた可能性があります。市場がすでに不安定な状態だったため、オプション満期が“追い打ち”として機能したと考えるのが自然です。

ちなみに、満期になったからといって必ず下げるとは限りません。すでに下落が進んでいることから、下げ余地が限定的になることもありえます。とはいえ、乱高下により精算ドミノが加速し、さらに下へ掘る可能性も十分にあります。そのため、防御力を高くしておくのがおすすめです。

参考：「ビットコインとイーサリアムの約50億ドルのオプション、本日満期へ 市場は緊張状態」

オンチェーン指標は暴落前に何を示していたか

今回の下落は突然起きたように見えますが、オンチェーンデータを見ると「兆候」はすでにいくつか表れていました。ビットコインは相場が過熱すると、長期保有者の動きや未実現損益の偏り、古いコインの移動などに変化が出ます。これらは短期の値動きよりも先にリスクを示すことが多く、相場全体の“温度”を測る上で重要です。

ここでは、直近の調整局面に向かう前、オンチェーン指標がどのようなサインを出していたのかを整理します。

LTH供給が減少し始めたタイミング

暴落前には、長期保有者（LTH）が保有するビットコイン供給がわずかに減少し始めていました。通常、LTHは相場の底付近で買い集め、高値圏では動かないことが多いため、この“供給の減少”は利益確定や分配が始まったサインと捉えられます。

Long-term $BTC holders are accelerating their distribution, with supply declining fast and net position change falling sharply into negative territory.
LTHs are booking profits as bulls defend $100k. https://t.co/yatqA1O7nd pic.twitter.com/rZ8XMSRZXR

— glassnode (@glassnode) November 13, 2025

また、数年動いていなかった古いコインの移動が増えていたことも確認されており、LTHが売り手側へ傾き始めた兆候と重なります。こうした変化は、相場の天井圏でよく見られるパターンです。

CDD（Coin Days Destroyed）の急増

CDD（Coin Days Destroyed）は「古いコインがどれだけ動いたか」を測る指標です。暴落前には、CDDが上昇しており、長期間眠っていたビットコインがまとまって移動したことを示していました。

歴史的に、CDDの急上昇は

• 長期保有者の利益確定
• 資金の再配置
• 市場の転換点

と関連することが多く、今回の局面でも“供給側の変化”を示すシグナルになっていたと考えられます。

MVRVが高リスク帯に接近していた状況

MVRV（Market Value to Realized Value）は、市場がどれくらい含み益に偏っているかを測る指標で、高くなるほど「過熱状態」を示します。暴落前のMVRVは、過去サイクルで下落が始まりやすかった領域へ近づいていました。

特に、短期保有者（STH）のMVRVが高止まりしていた点は注意が必要でした。STHが含み益を多く抱えている状態では、価格が下がり始めた際に利確売りが出やすく、下落を加速しやすい傾向があります。

市場構造の変化｜BTC特有の売り圧

今回の暴落では、アルトよりもビットコインが大きく掘ったことが特徴でした。オンチェーンデータでも、

• BTCの売り圧が相対的に強い
• アルト側のLTHの動きは限定的

という“BTC特有の供給増”が確認されていました。

ETFの流出、LTH売り、古いコインの移動など、売りが集中していたのは主にBTCだったため、市場全体が崩れる前に“BTCだけが深く落ちる”という珍しい値動きが発生したと考えられます。

ビットコインはどこまで下がる？買い増し戦略と想定レンジ

今回の下落を受けて、多くの人が気にしているのは「ビットコインはどこまで下がるのか」「どこで買い増すべきか」という点だと思います。結論から言えば、短期的な価格予測は誰にもできませんが、過去のサイクル・現在のオンチェーンデータ・市場センチメントを見ることで“下落が止まりやすい価格帯”や“買い増し戦略の考え方”を整理することはできます。

ここでは、

• 想定される下値レンジ
• 複数の買い増しシナリオ
• DCAとスポット買いの使い分け

を中心に、暴落局面での立ち回り方を解説します。

※あくまでも個人的な見立てですので参考程度にしてください。実際の買い増し戦略はご自身で立てましょう。

最初の下値候補「9万5000ドル」

10万ドルを割れたあとの最初の下値として意識されやすいのが、9万5000ドル付近です。ここは強いサポートというより「心理的な中間ポイント」で、10万ドルの次の節目として買いが入りやすいゾーンです。

短期的な反発が出やすい位置ではありますが、ここで反転が確定するとは限りません。ただどちらかと言うと、買い増しを狙う場合は“分割の1段目”として小さく入れるイメージが現実的じゃないかなと思います。

次の重要ラインは「9万〜8万8000ドル」

9万ドル付近は、2024年以降に取引量が多かった価格帯で、水平的にも強いサポートになっています。また、8万8000ドル付近まで下がる場合は“中盤サイクルの深押し”としてよく見られる範囲です。

このゾーンは反発が期待される価格帯であり、「分割買いの2段目」として意識されやすいポイントです。

深めの調整の場合「8万5000〜7万5000ドル」

もし下落が長期化した場合に意識されるのが、週足の雲の中〜雲下限にあたる8万5000〜7万5000ドルです。この位置は、これまでの上昇全体に対するフィボナッチ調整の0.618付近とも重なり、歴史的に“強い押し目”となりやすいラインです。

ここまで下がれば強気相場が完全に崩れたというより、「正常範囲の深押し」と捉えられます。

買い増し戦略のまとめ｜分割買いが現実的

今回のような急落局面では、一点買いよりも分割買いが合理的です。

想定される戦略は次の通りです。

・1段目：10万ドル割れ〜9万5000ドル
・2段目：9万〜8万8000ドル
・3段目：8万5000ドル付近
・4段目：7万5000ドル（到達すれば“歴史的買い場”に近い）

暴落時の買い増しはタイミングを当てるのが難しいため、「段階的に拾い、長期で積み上げる」というスタンスが最もリスクを抑えやすい方法になります。

DCA（ドルコスト平均法）は“暴落時こそ止めない”

暴落局面では「どこが底か」を正確に見極めることはほぼ不可能です。そのため、最も再現性が高く初心者でも継続しやすいのが DCA（ドルコスト平均法）による積立 です。

DCAは、相場が上がっても下がっても一定額を淡々と買い続ける方法で、価格変動とは関係なく長期的に平均購入単価を安定させる効果があります。

特に暴落中は、

• 割安で買える機会が自然に増える
• 反転を当てる必要がない
• メンタル的な負担が少ない

というメリットが大きく、むしろ続けるほど効果が出やすい投資法です。

短期的に不安定な相場では、過度にスポット買いのタイミングを狙うより、DCAで“時間を味方につける”ことが、長期では最も安定した結果につながります。

ビットコインの暴落時にやってはいけない行動

ビットコインを含め、仮想通貨市場はボラも大きく、大きく暴落することもよくあることです。しかし実は、それは上昇のための調整局面であることが少なくありません。仮想通貨が今後も伸びる、そうした未来を思い描くのであれば、暴落時こそ焦らず慎重になるべきです。

ここでは、ビットコインの暴落時にやってはいけない行動を解説します。

やってはいけない行動一覧

• 全財産を一度に入れる（オールイン）
  → 暴落は想定以上に深くなることがある。反発を当てる必要がある投資は“運任せ”になり、破綻しやすい。
• DCA（積立）を止める
  → 暴落こそ積立が最も効くタイミング。止めると「高いときにだけ買った」状態になりやすい。
• 焦って高レバロングを入れる
  → 下落中は清算が連鎖しやすく、反発を待つ前に強制ロスカットされるリスクが高い。
• SNSやニュースだけを根拠に売買する
  → 怖い情報ばかりが流れるため、恐怖に流されやすくなる。短期のノイズで判断すると悪循環に陥る。
• “まだ下がるはず”と言いながら何も買えない
  → 常に最安値を狙う癖がつくと、結局買えずに上昇相場だけを眺める状態になってしまう。
• 取引所間の移動（ブリッジ・チェーン移動）を暴落中にする
  → ネットワーク混雑・手数料高騰・送金遅延が起きる可能性が高く、最もリスクの高いタイミング。

暴落時の“正しい向き合い方”

暴落は恐怖が大きい一方、長期で見れば最もチャンスが多いタイミングでもあります。

必要なのは「底当て」ではなく、

・資金管理（分割）
・DCAの継続
・焦らない姿勢

という、ごくシンプルな原則です。

暴落時は“何をするか”よりも“何をしないか”のほうが大事になる場面が多く、この原則を守るだけで結果は大きく変わります。

まとめ｜2025年11月の暴落は“サイクル中盤の試練”かもしれない

今回は、2025年11月の仮想通貨暴落について、主な原因・オンチェーン指標・買い増し戦略を整理して解説しました。

今回の下落は、LTHの売り、ETF流出、重要ライン割れ、マクロ不安が重なった“複合的な調整”であり、長期トレンドが崩れたわけではありません。

暴落局面は不安が大きい一方で、長期投資における好機でもあります。

• 一度に買いすぎない
• DCAを止めない
• 短期の値動きに振り回されない

この3つを意識するだけで立ち回りは安定します。

調整は上昇サイクルの途中で必ず訪れるものです。焦らず、自分のルールを守りながら積み上げていきましょう。

ビットコインを含め、仮想通貨の暴落時には「DCA（ドルコスト平均法）」が輝きます。調整局面のいまだからこそ、仮想通貨を始める良い機会です。将来の資産形成のために、まずは少額から積み立ててはいかがでしょうか。

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